财务常见问题

资本资产定价模型（CAPM）是一种用于估计普通股资本成本的常用方法。它基于以下假设：
1. 投资者的决策是基于风险和回报的权衡。他们希望获得更高的回报来承担更高的风险。
2. 投资者可以通过多元回归分析来确定资产回报与市场回报之间的关系。

CAPM的公式如下：

[E(R_i) = R_f + eta_i(E(R_m) - R_f)]

其中，
- (E(R_i))表示股票的预期回报率；
- (R_f)表示无风险利率，通常使用国债利率；
- ( eta_i)表示股票的系统性风险系数；
- (E(R_m) - R_f)表示市场风险溢价，即市场回报率减去无风险利率。

通过使用CAPM模型，我们可以估计股票的资本成本，即投资者要求的最低回报率。这个成本可以用于评估投资项目的可行性，以及确定公司的资本结构和股权融资决策。

需要注意的是，CAPM模型有一些假设，如市场是完全有效的、投资者具有理性等。因此，在使用CAPM模型时，需要谨慎考虑这些假设的适用性，并结合其他方法和因素进行综合分析。

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